文：和君医药医疗事业部史天一
互联网医疗公司微脉从创业到行业黑马并变身为独角兽，仅用短短6年时间，在多轮融资推动下，现估值已达到20亿美元。微脉以商业模式创新而得到投资界认可，因为资本运作的成功推动模式和愿景持续写入现实，并在过程中持续增加数字化资源，从而提升企业估值，再反向吸引和放大融资，“商业模式设计创新（虚）-融资-商业模式构建（实）-商业模式优化、估值放大（虚实）-再融资-再持续滚动循环放大（虚实转化相生）”，微脉的发展之道，不仅为互联网医疗企业提供标杆，也会对创新型医药企业发展提供战略参考。本文就有限数据，管窥微脉的发展之道，希望能给创新型企业和投资人有所借鉴。
一、微脉之道
1、微脉企业简介
微脉，全称微脉技术有限公司，总部位于浙江杭州余杭区，成立于年。当年9月，获得天使轮融资万人民币，创始股东包括元璟资本、源码资本，以及阿里、腾讯公司等国际互联网巨头。从创始股东看，其出身背景不凡；继而，年9月赢得A轮1.2亿人民币，这轮投资者以经纬中国领投，老股东跟投；股东身份就是融资价值，后续新股东包括千骥资本等，为微脉估值持续镀金，不难猜测这样一个有雄厚资本和资本行业背景的企业，凭什么风调雨顺。
微脉之所以被众多资本看好，与创始人裘加林的职业背景分不开。公开信息显示，裘加林是一位理论与实践兼备的创业者，浙大MBA导师，浙江工业大学信息学院兼职教授，浙江省第一家创业板上市企业-银江股份的创始人之一，国内“智慧城市”理念首创者之一，并编写出版了国内第一本《智慧城市》《智慧医疗》专著。
微脉很早便锁定了互联网医疗的大趋势，创业定位具有前瞻性。年，微脉团队开始选择互联网医疗健康领域为创业赛道，他们针对医疗健康普遍痛点，以“让医疗健康服务不再难”为使命，致力于通过互联网等技术，解决医疗健康需求侧和服务侧两大问题，通过构建城市级互联网健康医疗大数据平台，向用户提供预约挂号、报告查询、全流程支付、医生在线咨询和问诊、病例及健康档案管理、处方外配和药品配送、妇幼及慢病管理、分级诊疗、远程诊疗、家庭医生等一系列精准服务，其概念定位为“本地化基于信任的医患服务平台”，有人将其解读为“微医+好大夫+支付宝”。这是以信任为核心要素的“撮合”平台，通过开放、透明、专业、精准，让医患间互信转化为价值。
就在微脉创业起步阶段，年4月，国办发〔〕26号文《国务院办公厅关于促进“互联网+医疗健康”发展的意见》，明确“鼓励医疗机构应用互联网等信息技术拓展医疗服务空间和内容，构建覆盖诊前、诊中、诊后的线上线下一体化医疗服务模式”。精准的定位、强大的政策气候加持，让微脉的“技术+运营+管理”商业模式，成为资本眼中深具故事和未来的好苗子。
2、向“难活儿累活儿”深入需求细节提升模式内涵
有人认为，互联网医疗赛道是过去十年整个医疗行业最大的增量，市场规模超过亿，年均复合增长率超过30%，其中包括阿里健康、京东健康等市值超千亿元的巨头公司。微脉想在这一领域站稳脚跟，必须有自己的“绝活”。因此，微脉始终针对需求细节，以为用户需求提供更有效解决方案为出发点，追求技术上的先发优势。比如，其在全球最前沿的数字疗法领域，拿到了中国公司首个认证，成为国内首家获国际数字疗法协会（DTA）认证的中国企业。基于技术的先发优势，微脉发明了一系列独特的数字化产品，包括自研医疗级人工智能系统“诺依曼AI”、人工智能数字化融合随访系统“微脉e访”等，并搭建了一系列互联网+全病程管理平台，通过技术+数字化运营+全病程管理的模式为患者提供服务，让互联网医疗从简单的医患连接走向软件自驱的全病程管理数字疗法模式。以儿童孤独症康复数字疗法为例，微脉为孤独症患儿提供常规的康复训练外的数字化干预指导，通过医师治疗团队线上指导、推送训练示范课程、线上量表评估及调整治疗方案等互联网手段进行辅助干预治疗，患儿及家属反映比传统的康复训练有好得多的效果。类似的数字化疗法创新还有许多，微脉走出了一条和传统互联网医疗企业以线上药品销售为主的不同的商业模式，通过搭建数字化创新平台，形成数字化产品，为医疗机构、政府等持续提供服务。用创始人裘加林的话说，这些活儿太难了，没有人愿意做。而微脉在持续深耕。
3、关切相关不同主体的特定需求持续整合
对于企业而言，发展的关键是能否满足多个不同相关群体的特定的强需求。微脉作为互联网医疗服务的提供者，其商业模式的需求方不仅考虑了医疗机构、患者、地方政府，更关切投资者的意愿。正因为微脉对这些不同主体未来愿景的特别关切，才有卓越的运营体现，使得其成立时间不长，便积累了较雄厚的资源和较强的能力。
第一，微脉的投资者质量很高，有许多互联网行业领军者，从微脉成立以来已获得多轮融资，阿里巴巴、腾讯等公司的高管在其早期投资人的行列中，在之后的融资中，元璟、经纬、千骥、百度资本等知名投资机构对其均有投资。这是一种实力的体现，投资者的技术背景对微脉的互联网医疗布局起着重要作用。
第二，微脉有着庞大的医疗机构客户资源，微脉服务已覆盖多个城市，医院进行数字化转型，医院逾家，连接超20万医生，平台上提供超过0种医疗健康服务SKU。微脉从搭建平台、建立app、发展城市合伙人、联结医生入手，将医疗机构、服务统合进其统一的平台，以形成一个庞大的资源库。阿里巴巴等企业做的是零售业的资源库，微脉做的是医疗服务的资源库。建立资源库是微脉的一个大布局，微脉显然走在了我国其他互联网医疗公司的前面。
第三，微脉和国家机关、地方政府形成了关联关系。例如医院管理研究所合作开展“医院运营与管理现状调查及人才培养计划”、杭州政府联合微脉部署上线杭州市医学检查检验互认共享平台、与周口政府联合建立周口市一体化医共体管理平台等。这一系列活动使微脉的品牌力大为提升，为未来的融资奠定了形象基础。
第四，微脉在产品价值塑造上，已经初步形成了核心竞争力。由于微脉定位是“互联网+全病程管理”平台，医疗机构和患者未来是微脉的客户最重要来源。微脉定位为“技术+运营+管理”，医院效率、增加患者体验度。通过公开媒体报道我们可以发现，医院搭建数字化管理系统，从资源、信息、运营管理等医院的工作效率。微脉还快速推广其互联网+诊疗软件，医院形成一个个新的数字化医疗服务产品。通过一系列活动，医院建立深度合作，建医院服务体系之外，基于大数据、专科专病管理等工具，为患者提供全病程管理创新服务。这一领域是新兴的、没有前人涉足的，微脉在短期内，可以快速抢占市场。在长期来看，也赢在了起跑线上。
二、对创业者和投资人的启示
1、用数字化工具重构医疗健康机会广大
从对微脉的粗浅观察中我们可以发现，互联网重构医疗健康服务满足差异化需求方面，不论从患者、医生还是政府与保险等方面，都具有广阔空间。
2、创业者个人背景资源，对商业模式创新和资本信任有意义
3、企业核心竞争力和关键成功要素已经从技术转向运营
管窥微脉技术体系，创新是确定的。但其创新多是应用层面的微创新，类似创新与高科技有关，但不重要。最重要的是基于构想的资本与技术整合运营能力。
4、尽管巨头众多，但由于微观需求庞大，初创者机会依然丰富
5、独角兽并不能代表基业长青
独角兽的评价标准主要在发展周期和估值。一个企业可以持续壮大的关键还是要建立持续盈利的基础，其本质在于满足特定群体需求，并形成自己的核心竞争力。微脉在运营管理、具体服务设计方面，目前已经形成了竞争力，建立了一定壁垒，但是距离大规模盈利阶段，还有很长的路要走。企业的长期发展，离不开商业模式的创新、运营管理的效率、营销推广的冲劲，同时也需要一定的运气因素。新冠疫情提高了医疗机构和患者对数字化医疗的需求，对微脉的融资和布局有加持促进作用。对于互联网医疗的其他企业，以及提供类似服务的企业，微脉能给予的更重要的启示是，做企业要善于与时偕行。所谓运气，就是始终踏准时代的红利脚步，比如微脉的国家互联网医疗政策、新冠疫情导致的医疗行为转变等。
一切以满足消费者需求为根本，同时