百川转2将于11月16日上市交易。
百川转2债券等级为AA-级，等级较好，发行规模为9.亿，规模较小。其转债期限为5.年，到期可收到现金总金额为.10元，票面利率为3.29%，票面利率较高；将可转债作为纯债计算，按照年化利率4%计算，其纯债价值为95.97，纯债价值较高。
正股百川股份{}最近一个交易日（11月15日）的收盘价为10.90元，转股价为10.36元，转股价值为.21。转股价值较高。
公司概况
江苏百川高科新材料股份有限公司是一家专业从事高新技术精细化工产品生产的企业,旗下拥有南通百川新材料有限公司和如皋百川化工材料有限公司。
百川股份长期致力于乙酸酯类、丙二醇醚及其酯类、酸酐类、增塑剂、多元醇类以及绝缘树脂和漆包线漆等多种环保节能型化工产品的研发生产。产品被广泛应用于涂料油漆、胶粘剂、医药医疗、家用电器、木器家具、装饰装潢、儿童玩具、文体用品、包装印刷、工业设备、道路标线等各种行业。百川股份是阿克苏诺贝尔、PPG工业集团、巴斯夫、立邦、科思创、花王、湛新等多家世界强涂料企业稳定的原材料供应商和合作伙伴。
百川股份长期实施品牌推广战略,拥有已在国内外注册的自主品牌商标“BCCHEM”,并在国内外客户群中拥有很高的知名度和良好的商誉。百川股份获得国家知识产权局授权的专利已达四十余项。百川股份已成功完成了GB/T《工业用乙酸丁酯》、GB/T《工业用乙酸酯类试验方法》、GB/T《工业用偏苯三酸酐》和GB/T《工业用乙酸异丁酯》等八项国家标准的制/修订工作,还和中国石油天然气股份有限公司兰州石化分公司等单位共同制定了2项行业标准。
百川股份非常注重安全环保生产,江苏百川高科新材料股份有限公司和百川化工(如皋)有限公司均已通过了ISO质量管理体系和ISO环境管理体系的认证,是安全生产标准化二级企业,并通过了清洁生产的审核评估。百川股份先后被评为高新技术企业、江苏省民营科技企业,也是江苏知名产品的拥有企业。
公司当前市值64.66亿，市盈率28.92，市净率3.04，净资产收益率5.84%。
主要经营范围
货物进出口;技术进出口;进出口代理(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以审批结果为准)
一般项目:新材料技术研发;生物基材料技术研发;化工产品销售(不含许可类化工产品);工程和技术研究和试验发展;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;生物基材料聚合技术研发;生物化工产品技术研发(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)
主要财务数据
年第三季度报告期内，公司实现营业收入.01元，比去年同比减少5.07%；实现归属于上市公司股东的净利润.55元，同比减少72.60%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润.36元，同比减少78.19%。
筹资用途
（1）年产3万吨负极材料（8万吨石墨化）项目（系锂电材料的生产、锂电池材料及废催化剂回收利用项目之子项目）。
百川股份股价走势图：
近四个月来百川股份股价已有30%左右的下跌幅度，当前公司股价处于长期股价的中下部，短期内股价继续大幅调整的风险不大。
根据当前市场情绪及可转债交易行情，百川转2上市时预计会有17%的溢价，预计上市价值为.10元。
东材转债将于11月16日开启申购。
根据公布的资料，东材转债的债券等级为AA级，等级较好；发行规模为14.亿，规模一般。转股价下修条件为“当公司股票在任意连续三十个交易日中至少十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%（不含85%）时”，下修条件较为严苛；有回售条款。
正股东材科技{}最近一个交易日（11月15日）的收盘价为13.00元，转股价为11.75元，转股价值为.64。转股价值较高。
东材转债的期限为6.年，其到期可收到总金额为.10元，票面利率为2.67%，票面利率较低；将可转债作为纯债计算价值，假设年利率为4%，当前可转债的债券价值为92.55，纯债价值较低。
公司概况
四川东材科技集团股份有限公司是一家专业从事新材料研发、制造、销售的科技型上市公司,长期致力于为社会提供安全、环保的新材料解决方案,创造美好新生活。东材科技总部位于中国科技城-四川省绵阳市,旗下拥13家子公司。
公司一贯秉承“科技立企、实干兴业”的发展理念,坚持走自主创新之路,依托国家认定企业技术中心、国家绝缘材料工程技术研究中心、发电与输变电设备绝缘材料开发与应用国家地方联合工程研究中心、博士后科研工作站等创新平台,依靠一支主要由博士、硕士组成的高素质的研发团队,以新型绝缘材料为基础,重点发展光学膜材料、环保阻燃材料、先进电子材料等系列产品,服务于发电设备、特高压/智能电网、新能源、轨道交通、工业电器、家用电器、平板显示、消费电子、5G通讯、环保阻燃织物、安全防护等诸多领域。公司产品以其优异的性能和良好的声誉远销50多个国家和地区,与众多国内外知名企业建立了长期稳定的合作关系。
公司当前市值.20亿，市盈率28.86，市净率3.06，净资产收益率9.22%。
主要经营范围
绝缘材料、高分子材料、精细化工材料的生产和销售,危险化学品和非药品类易制毒化学品(含丙酮、甲苯、醋酸酐、乙醚、硫酸、盐酸、三氯甲烷、甲基乙基酮、有毒品、易燃液体、腐蚀品、氧化剂和有机过氧化物、易燃固体、自燃和遇湿易燃物品)、科研所需的原辅材料的储存、经营,科技信息咨询、技术服务。出口本企业自产的绝缘材料及其生产设备和原辅料,进口本企业生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表及零配件。
主要财务数据
年第三季度报告期内，公司实现营业收入.93元，同比增加0.92%；实现归属于上市公司股东的净利润.98元，同比减少10.75%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润21525.53元，同比减少73.00%。
筹资用途
（1） 东材科技成都创新中心及生产基地项目（一期）；
（2）东材科技成都创新中心及生产基地项目（二期）；
（3）年产20吨偏光片用光学级聚酯基膜项目；
（4）年产20吨超薄MLCC用光学级聚酯基膜技术改造项目；
（5）补充流动资金。
风险提示
1、市场需求波动风险；2、新增产能利用不足的风险；3、原材料价格波动的风险；4、新冠肺炎疫情风险；5、技术创新风险；6、偿债风险；7、摊薄即期回报的风险；8、安全生产风险；9、环境保护风险；10、募集资金投资项目未能达到预期建设进度和收益的风险；11、部分募集资金投资项目未取得土地权属证书风险。
东材科技股价走势图
近三个月来东材科技股价已有20%左右的回调幅度，短期内股价大幅调整的风险不大。
根据当前市场情绪及可转债交易行情，东材转债上市时预计会有10%的溢价，预计上市价值为.70元。
东材转债为AA级转债，目前转股价值较高，正股盈利能力尚可，纯债价值较低，建议顶格申购。