来源：金融界网站
来源：中金公司
此访谈内容基于已发布的《中国财富管理竞争格局拆解，有望重构零售银行体系》报告剪辑制作，报告作者为张帅帅、王瑶平、严佳卉、王子瑜，内容摘要如下：
随着居民投资需求提升，金融投资产品供给丰富，供需两端共同推动了资产管理和财富管理行业蓬勃发展。未来十年我国财富管理市场空间有多大？目前行业竞争格局如何？中长期银行需具备哪些竞争力才能脱颖而出？相比欧美市场，中国头部财富管理机构的市场份额和业务增长空间有多大？我们特此邀请中金公司研究部银行业分析师张帅帅，对投资者关心的问题进行解答。
帅总您好！我们看到，我国居民储蓄意愿正在下降，且与其他世界主要经济体相比，居民储蓄率仍有很大下降空间，由此带来了巨大的资产管理和财富管理需求，您认为未来十年我国财富管理市场空间有多大？
好的，谢谢主持人。我们预计资管行业逐渐消除资管新规影响且进入快速发展阶段。预计年资产管理行业规模录得万亿元，CAGR为10.7％。年中国实际GDP增速6.1％，同期人均GDP超过1万美元，向高收入国家迈进了重要一步。我国个人可投资资产为万亿元左右，高净值人群年达到万人，众富裕阶层到年底接近2,万人。另外，居民对房地产投资回报率预期较之前明显下降，金融产品投资需求明显走高。金融供给侧改革稳步推进，基于利率、汇率、信用的产品创新发展。供需两端共同推动资产行业管理/财富管理行业蓬勃发展。参考国际经验，资管行业规模与国家整体经济发展阶段密切相关，目前我国资管行业规模占GDP的比重仍然较低，未来有广阔的发展空间。
图表:我国资管行业规模占GDP的比重有较大提升空间
资料来源：万得资讯，世界银行，BCG，InternationalInvestmentFundsAssociation，公司公告，中金公司研究部
图表:资管行业规模测算，基准情景对应年资产管理规模为万亿元，CAGR为10.7％
资料来源：万得资讯，公司公告，中金公司研究部
如您分析的，我国居民财富大量涌入金融类投资，财富管理是中国金融行业未来十年的主战场，可否为我们分析一下目前行业的竞争格局如何？财富管理业务竞争主要体现在哪些方面？
谈到当前行业的竞争格局，我们认为，产品服务匹配客户价值诉求是核心要素，谁能满足客户诉求谁就可以领先竞争对手。我们把客户分为私行-万AUM以上，富裕50-万，普通50万以下，竞争领域主要在客群渠道、业务体系和产品服务三方面。
1）客群渠道方面:私行客群AUM占比30％~，财富传承之外，聚焦综合金融产品服务（尤其是公司业务赋能），银行系优势明显；AUM占比30-50％的富裕人群聚焦财富增值和投资咨询，专业财富服务体系建设是核心变量，尤其是强中台实力比拼；AUM占比10-20％的普通客群诉求单一，更加